蓝山球队第一季

福特将采用吉利架构生产全新 SUV 车型，提供“拉力赛车”设计风格_我的网站

一 |      8 月 25 日消息，福特与吉利在西班牙合作的更多细节，现已浮出水面。    　　作者：侯晓瑞/F3044447、Z0015326/　　一德期货生鲜畜牧分析师　　要点速览版　　供应端：老鸡延淘带来的压力后置是当前主要矛盾；　　需求端：团膳与食品厂支撑有限，高价货源承接乏力。福特将使用吉利的 GEA 全球智能新能源架构开发一款全新 SUV，意味着双方合作不只涉及吉利利用福特欧洲工厂生产汽车。　　短期：现货见顶回落与供给后移压力形成共振，价格重心有望逐步下移；　　长期：淘鸡不断后置下，一旦蛋价下跌触发集中淘汰，远月低估值合约存在修复可能。　　近期鸡蛋现货在冲至季节性高位后已显见顶迹象。两家公司经过长期磋商后于 7 月达成协议。

二 | 吉利将在福特瓦伦西亚工厂的一条装配线上生产旗下车型，该工厂过去几年实际产量一直不到年产能的四分之一。8月下旬以来，山东、河北等主产区蛋价在4.8-5.1元/斤一线反复，部分地区已现回落，贸易商采购积极性明显转弱，产区走货速度放缓，市场购销转为谨慎。尽管学生开学和中秋备货仍构成短期支撑，但红蛋区蛋价持续上行的动能已明显衰竭，现货进入顶部阶段。纯电 EX2 预计将成为首款在当地投产的吉利车型，之后还会有其他车型加入。　　供应端是当前矛盾的核心　　老鸡淘汰节奏持续偏慢。据外媒 Automotive News 当地时间 21 日报道，吉利汽车集团董事长安聪慧在财报电话会议上确认，根据双方协议，福特也将使用 GEA 架构开发自己的新车型。蛋价高位运行下，养殖盈利尚可，养殖端淘汰积极性不高，普遍选择延迟淘汰，淘鸡日龄连续延后，这部分存栏的出清被推迟，为供应埋下隐患。　　新开产压力逐步显现。目前有关这款福特新车的信息仍然有限。福特将其定位为紧凑型跨界车，并确认新车将提供“多能源”动力系统，而 GEA 架构能够兼容纯电、混动形式。新车还将采用“源自拉力赛”的设计风格，即使与 EX5 和 Starray（注：分别对应国内银河 E5 和星舰 7）共享部分零部件，外观也会保持明显区别。这款尚未命名的新车未来将与一款福特烈马系列 SUV 共同生产，后者预计于 2028 年上市，并采用不同的平台。福特与吉利首次公布合作时，吉利确认将在西班牙工厂生产两款新能源车型，首款车型计划于 2028 年下线。前期高蛋价刺激鸡苗补栏增加，后续新开产蛋鸡偏多，产蛋高峰恰与节后需求淡季重叠，鸡蛋供应压力不断兑现。

三 | 吉利当时还称，合资项目预计将生产三款福特品牌多能源车型，但没有透露更多细节。吉利汽车集团副总裁南圣良表示：“与福特开展战略合作，是迈向开放合作的重要一步，对双方都有利。这标志着吉利汽车全球化发展迈出重要一步，也将进一步巩固吉利在欧洲市场的布局。　　由于对后市产能增长有预期，养殖端补栏情绪高位回落。当前种蛋利用率多在60%-70%，部分大厂达80%，鸡苗订单多排至10月中下旬，补栏有所后置。

四 | 综合来看，老鸡延淘带来的压力后置是当前的主要矛盾，在现货见顶及老鸡不断延淘预期下，蛋价后续有一定的走弱空间。另外需要关注现货下跌后市场淘汰情绪变化，一旦淘鸡放量，蛋价或迎来阶段性改善。　　需求端相对平淡　　团膳（开学）与食品厂（中秋备货）的集中采购是当前为数不多的支撑，但高价货源承接力度有限，鲜销走货一般，节后需求大概率转弱，供需错配风险正在累积。　　后市展望　　短期来看：现货见顶回落与供给后移压力形成共振，鸡蛋价格重心有望逐步下移，2610合约大概率表现为区间震荡，盘中反弹更多是空头情绪修复，后续需警惕的是，若节前备货超预期，现货在5元/斤上方超预期坚挺，单边做空近月风险将会增加。　　长期来看：在淘鸡不断后置的情况下，一旦蛋价下跌触发集中淘汰，远月低估值合约存在修复可能，6月端午低点在3.5-3.6元/斤，一般来说四季度不易低于此价，因此我们建议逢低买入2612合约，可适当配合近月空单作为保护，反套思路为主。　　编辑：武宇杰　　审核：易乐/F0272877、Z0011428/　　复核：于心悦　　报告完成日期：2026年8月26日　　交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号责任编辑：李铁民。

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